<p>　　【摘要】：近年來，經(jīng)由設(shè)立和管理省級創(chuàng)業(yè)投資資金、推進中小板創(chuàng)業(yè)板市場融資，組建投資集團等，福建創(chuàng)業(yè)投資業(yè)得到了較大的發(fā)展，但與其他區(qū)域及海西經(jīng)濟區(qū)中福建主體地位相比,在投資機構(gòu)總數(shù)、注冊資本總量及管理的風險資本額和私募股權(quán)投資企業(yè)數(shù)量、規(guī)模等方面都存在著差距，有待促進。臺灣曾經(jīng)是全球創(chuàng)投業(yè)最發(fā)達的地區(qū)之一，創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展取得了很大的成就，積累了豐富的經(jīng)驗，但在2000年后出現(xiàn)了下滑，現(xiàn)階段面臨調(diào)整和重振。伴隨著海西經(jīng)濟區(qū)的建設(shè)，閩臺深入合作的開展，為閩臺創(chuàng)業(yè)投資交流提供了契機，創(chuàng)業(yè)投資平臺的構(gòu)建可概括為“一個中心、兩個對接、三個通道和六個子平臺”。</p> <p>　　【關(guān)鍵詞】：海西經(jīng)濟區(qū);創(chuàng)業(yè)投資;創(chuàng)業(yè)投資平臺</p> <p>　　中圖分類號：F832.48文獻標識碼：A文章編號：1673-4823(2012)04-0048-04</p> <p><strong>　　一、福建創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀</strong></p> <p>　　2009年國務(wù)院常務(wù)會議原則通過《關(guān)于支持福建省加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟區(qū)的若干意見》。2011年年初，《海西規(guī)劃》得到正式批復(fù)，這是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展史上的一個里程碑。海峽西岸經(jīng)濟區(qū)成為繼長三角、珠三角、環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)之后，中國又一大經(jīng)濟區(qū)域。福建是海西經(jīng)濟區(qū)的主體地區(qū)，一方面承擔著海峽西岸經(jīng)濟區(qū)建設(shè)的重任，另一方面，憑籍海西經(jīng)濟區(qū)這個兩岸交流合作的一個大平臺，勢必帶動和推動自身的經(jīng)濟發(fā)展。</p> <p>　　近年來，福建通過海西經(jīng)濟區(qū)的建設(shè)進一步發(fā)揮對臺優(yōu)勢，對閩、臺之間的經(jīng)貿(mào)合作起到進一步的促進作用，福建成為對臺交流的窗口和兩岸交流合作的前沿平臺。同時在基礎(chǔ)建設(shè)上加強與周邊地區(qū)和內(nèi)陸的合作，擴大海西經(jīng)濟區(qū)的腹地，使福建能在今后兩岸“三通”方面保持自己的優(yōu)勢。在產(chǎn)業(yè)方面促使福建改變以往的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，進一步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，提升福建的整體經(jīng)濟素質(zhì)和經(jīng)濟增長能力。在發(fā)展經(jīng)濟的同時注重生態(tài)自然環(huán)境的建設(shè)，促進社會和諧發(fā)展，致力于把福建建成一個經(jīng)濟發(fā)達，生態(tài)良好，適合人居的地區(qū)。</p> <p>　　為加快福建產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展，促進“6·18”項目成果產(chǎn)業(yè)化，培育種子型、創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)，做優(yōu)做強企業(yè)，福建省政府于2009年5月頒布了《福建省省級創(chuàng)業(yè)投資資金管理辦法(試行)》，并于2009年6月18日在第七屆中國海峽項目成果交易會上正式啟動運作總額達6億元人民幣的福建省省級創(chuàng)業(yè)投資資金(簡稱“創(chuàng)投資金”)。2009年省屬7大國有企業(yè)重組為福建省投資開發(fā)集團有限責任公司(簡稱福建投資集團)。成立于2000年12月，作為福建省第一家注冊資本上億元的、最早和最大從事風險投資業(yè)務(wù)的國有創(chuàng)業(yè)投資公司———華興創(chuàng)業(yè)投資公司，成為該集團的全資子公司，并管理上述6億元的省級創(chuàng)業(yè)投資基金。2010年2月9日，福建省人民政府辦公廳發(fā)布了&#160;《關(guān)于進一步做好我省企業(yè)上市工作的實施意見》;2010年4月1日頒布的《2010&#160;年金融服務(wù)海西建設(shè)工作要點》中提出：積極推進中小板創(chuàng)業(yè)板市場融資，發(fā)揮省級創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的風險補償作用，對于投資于福建省境內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)給予創(chuàng)業(yè)投資額一定比例的風險補償。積極爭取國家科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的階段參股、風險補助、投資保障等支持，鼓勵具備條件的設(shè)區(qū)市、縣(市、區(qū))和科技企業(yè)孵化器等設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，引導(dǎo)民間資本、省內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)增加對福建省中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)的投資。完善省級創(chuàng)業(yè)投資資金管理工作機制，引導(dǎo)社會資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的種子期、起步期、初創(chuàng)期中小企業(yè)以及未上市改制企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，促進企業(yè)孵化、發(fā)展、壯大。吸引和鼓勵境內(nèi)外風險投資基金、私募股權(quán)投資基金來閩拓展業(yè)務(wù)，促進更多資本進入股權(quán)投資市場。</p> <p>　　為進一步推進國有優(yōu)勢和市場機制的有機結(jié)合，福建投資集團于2012年5月出資設(shè)立了由員工參與的福建省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，主要從事創(chuàng)業(yè)投資及創(chuàng)業(yè)投資管理業(yè)務(wù)，與福建華興創(chuàng)業(yè)投資有限公司、福建省大同創(chuàng)業(yè)投資有限公司三塊牌子并行運作，目前運作和管理了科技部引導(dǎo)資金、省級創(chuàng)投資金、地市政府和民間資本近&#160;12&#160;億元。</p> <p>　　從大陸創(chuàng)業(yè)投資的區(qū)域總體上來看，風險投資一直處于不斷發(fā)展中。福建的創(chuàng)業(yè)投資盡管得到了一定的促進和發(fā)展，但相比其它區(qū)域，顯得發(fā)展不夠快，存在一定的差距，與作為海西經(jīng)濟區(qū)主體的整體地位不相匹配。</p> <p>　　根據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)，2010年大陸風險投資機構(gòu)調(diào)查樣本機構(gòu)總數(shù)597家，在地區(qū)分布中，上海、北京分別占到17.25 %和16.25 %，福建只占1.84 %，排名第13位[1]。</p> <p>　　從樣本機構(gòu)注冊資本總量地區(qū)分布比較看，福建只占0.19 %，排名在第25位，差距尤其明顯。</p> <p>　　從風險投資機構(gòu)管理的風險資本額看，華東地區(qū)風險投資機構(gòu)管理的風險資本額占總比16.17 %，福建為10.14 %，排名第23位。</p> <p>　　從被投資企業(yè)的數(shù)量比例和規(guī)模比例看，2010年，共有369家機構(gòu)所投資的801個項目披露了被投資企業(yè)所在地，涉及投資金額762.87億元。從被投資企業(yè)數(shù)量上看，華東地區(qū)居于首位，占比25.22 %，其次是北京，占比22.10 %;從被投資企業(yè)獲得的投資總額來看，北京地區(qū)吸金最多，占比29.01 %，其次是華東地區(qū)，占比27.05 %。福建省分別為2.00 %和2.56 %，排名第15位。</p> <p>　　從私募股權(quán)投資企業(yè)的地區(qū)分布來看，2010年東部沿海地區(qū)仍是風險投資機構(gòu)最為關(guān)注的地區(qū)。在投資案例數(shù)量上，北京、上海和江蘇分別有&#160;64&#160;家、35家和34家企業(yè)獲得PE投資，占據(jù)案例數(shù)量前三名;在2010年中國私募股權(quán)投資市場地區(qū)投資案例數(shù)量前十名和2010年中國私募股權(quán)投資市場地區(qū)投資金額前十名中，福建省皆未進入。</p> <p>　　未來，傳統(tǒng)行業(yè)仍將是PE投資機構(gòu)關(guān)注的重點，而中西部地區(qū)所具有的能源、資源優(yōu)勢對于&#160;PE機構(gòu)而言具有很強的吸引力。目前，中西部地區(qū)政府部門正在加快推進本地區(qū)私募股權(quán)投資市場的發(fā)展，并引導(dǎo)著越來越多的投資機構(gòu)開始進入中西部，PE投資規(guī)模的地區(qū)差異今后將逐漸縮小。這對于處于海西經(jīng)濟區(qū)主體地位的福建省的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展不啻為一種壓力。如何充分利用和發(fā)揮海西經(jīng)濟區(qū)福建省主體地位的優(yōu)勢和作用，促進福建省創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，是新形勢下的一個重要課題。而借鑒臺灣創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展經(jīng)驗，進而推進閩臺創(chuàng)業(yè)投資平臺建設(shè)是可行之措。</p> <div style="page-break-after: always;"><span style="DISPLAY:none">&#160;</span></div> <p><strong>　　二、臺灣創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展</strong></p> <p>　　1979年，臺灣地區(qū)借鑒美國硅谷的發(fā)展經(jīng)驗成立新竹高科技工業(yè)園;1982年，臺灣地區(qū)通過考察美國投資業(yè)發(fā)展情況，同時聘請旅美專家主持項目研究，評估在臺發(fā)展風險投資業(yè)的可行性，建立了風險投資業(yè)的雛形;1984年設(shè)立臺灣第一家創(chuàng)投公司。1995&#160;年臺灣風險投資業(yè)開始進入快速成長期。在政策的引導(dǎo)下，臺灣創(chuàng)投主要著重于高科技產(chǎn)業(yè)的投資，在高速的產(chǎn)業(yè)發(fā)展下，配合島內(nèi)經(jīng)濟的成長及股市的火爆，造就了島內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，也創(chuàng)造了臺灣創(chuàng)投業(yè)在國際舞臺亮麗的成績。臺灣與美國和以色列一度并列為全球三個創(chuàng)投業(yè)最發(fā)達的地區(qū)[3]。</p> <p>　　2000年科技泡沫化以及臺灣當局取消創(chuàng)投事業(yè)股東的租稅優(yōu)惠后，臺灣地區(qū)風險投資業(yè)出現(xiàn)了衰退現(xiàn)象，2001-2007年新增創(chuàng)投公司的數(shù)量急速銳減，約占1995-2000年平均值的48 %。同此期間，每年創(chuàng)投業(yè)平均新增資本也減少至1995-2000年平均值的80 %左右。[2]2008年全球經(jīng)濟大衰退更對臺灣創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)造成了不小的影響：2009年臺灣創(chuàng)投總計投資案件數(shù)為533件，比2008年的620件減少了14.03 %，投資總金額為121.54億元，比2008年的136.35億元減少了14.81億元。</p> <p>　　2008年后進入重整期，除了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其它新興產(chǎn)業(yè)也開始贏得風險投資者的關(guān)注，如觀光旅游業(yè)、綠色能源等。截至&#160;2009&#160;年底，臺灣地區(qū)累計發(fā)生風險投資案件總數(shù)為13 327件，平均每家風險投資機構(gòu)投資項目2.91件。從投資金額來看，2009年止，歷年總投資金額2 502.25億元，平均每家當年投資金額0.66億元。2009&#160;年新成立創(chuàng)投公司家數(shù)為8家，相比2008年增加了3家，實際運營的公司家數(shù)為183家，比2008年增加了3家。從年度平均盈余來看，2009年全年臺灣地區(qū)風險投資業(yè)在2008年出現(xiàn)虧損之后轉(zhuǎn)為盈利，每股盈利0.88元新臺幣。其中前&#160;10&#160;名創(chuàng)投企業(yè)平均每股盈余&#160;1.73&#160;元新臺幣，同比增長76.5 %;前20名創(chuàng)投企業(yè)平均每股盈余1.01元新臺幣，同比增長63.0 %。</p> <p>　　在政策方面，臺灣地區(qū)先后出臺了《創(chuàng)業(yè)投資管理規(guī)則》、《證券商投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)相關(guān)規(guī)范》、《證券商投資創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)相關(guān)規(guī)范修正》、《創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)范圍與輔導(dǎo)辦法》、《金融控股法》等相關(guān)政策。</p> <p>　　2010年，又先后頒布了《創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)輔導(dǎo)辦法》、《產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新條例》兩部相關(guān)法規(guī)，對創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)流程、創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)各項資金來源、投資比例等方面進行了規(guī)范。2009年3-5月，臺灣“行政院”陸續(xù)推出六大新興產(chǎn)業(yè)，包括綠色能源、生物科技、觀光旅游、健康照護、精致農(nóng)業(yè)及文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等，積極吸引民間投資，開拓新的商機及協(xié)助新興產(chǎn)業(yè)快速升級。</p> <p>　　2009-2012年，臺灣當局計劃投資2 000多億元，扶持臺灣的六大新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并希望能夠增加臺灣地區(qū)整體的競爭力，改善產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境并加強投資人的信心，重新恢復(fù)臺灣的經(jīng)濟實力。</p> <p>　　2012年6月在深圳舉辦的第十四屆中國風險投資論壇，鑒于當前海西經(jīng)濟區(qū)及臺灣創(chuàng)業(yè)投資的重要地位，專門安排了臺灣專場會。從其中介紹可知，在全球市場上，大陸的高科技制造業(yè)除了很少的幾家本土的制造業(yè)之外，更多的是臺灣的高科技工廠在大陸的生產(chǎn)。而除了生產(chǎn)之外，大陸不掌握任何的渠道，在海外銷售的高科技產(chǎn)品的渠道基本上掌握在臺灣廠商手里。臺灣高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)，在全球市場上地位顯赫，其中筆記本占全球份額是93.7 %，掌上電腦占95.5 %，液晶顯示器全球份額71.9 %，netbook(網(wǎng)絡(luò))電腦全球份額88.3 %，桌上型電腦全球份額46.0 %。而這與臺灣創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展是息息相關(guān)的，創(chuàng)業(yè)投資在其中功不可沒。</p> <p>　<strong>　三、閩臺創(chuàng)業(yè)投資平臺的構(gòu)建</strong></p> <p>　　伴隨臺灣地區(qū)經(jīng)濟增長、稅率優(yōu)惠政策的取消以及大陸蓬勃經(jīng)濟活力和重點扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策，大陸市場吸引了不少臺灣創(chuàng)投者的目光，眾多臺灣創(chuàng)投機構(gòu)紛紛前往大陸尋求商機。臺灣地區(qū)本身強大的經(jīng)濟實力將為創(chuàng)業(yè)投資的外部環(huán)境和體制發(fā)展本身帶來正向激勵。海西經(jīng)濟區(qū)建設(shè)的大力推進，閩臺合作交流的廣泛深入開展，閩臺之間創(chuàng)業(yè)投資的合作發(fā)展是其中的應(yīng)有之義，而閩臺創(chuàng)業(yè)投資合作平臺的構(gòu)建是其中一項重要內(nèi)容。</p> <p>　　2009年海峽兩岸在金融合作的道路上邁出了更為實質(zhì)性的步伐。海峽兩岸關(guān)系協(xié)會與海峽交流基金會在南京簽署了《海峽兩岸金融合作協(xié)議》。這一協(xié)議主要涉及金融監(jiān)管、貨幣管理(包括建立兩岸貨幣清算機制)、金融機構(gòu)合作及相互提供企業(yè)金融服務(wù)、交換資訊、互設(shè)機構(gòu)與參股投資等。負責福建省創(chuàng)業(yè)投資資金運作管理的福建省華興創(chuàng)業(yè)投資公司與科技部、臺灣富邦金控等簽署了總金額達11.8億元的合作意向：與科技部科技型中小企業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金合作，在福建共同設(shè)立扶持科技創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)投公司;與臺灣富邦金控公司全面開展金融合作，設(shè)立閩臺合資創(chuàng)投公司，共同搭建閩臺金融合作服務(wù)平臺;與福建省部分地市政府和企業(yè)合作設(shè)立區(qū)域創(chuàng)投公司，發(fā)揮創(chuàng)投資金的引導(dǎo)帶動作用和放大效應(yīng);與福建各大銀行、券商等金融機構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，提升向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供增值服務(wù)的能力，并向13家具有較好成長性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)意向投資1.6億元。</p> <p>　　隨著兩岸金融業(yè)相互開放，風險投資行業(yè)也必將在資金籌集、項目投資、資本退出等各環(huán)節(jié)進行合作，進一步促進兩岸的經(jīng)濟發(fā)展。在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，面向海西經(jīng)濟區(qū)建設(shè)、閩臺合作交流的創(chuàng)業(yè)投資平臺可先定位于省級地方性創(chuàng)業(yè)投資活動的綜合性平臺，其構(gòu)架可以概括為“一個中心”(以服務(wù)于海峽西岸經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展為中心)、“兩個對接”(跟&#160;“6·18”項目、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)等項目對接;跟產(chǎn)權(quán)交易市場、上市等退出機制對接)、“三個通道”(海外創(chuàng)投(特別是臺灣)、省外創(chuàng)投、民營創(chuàng)投的通道)、“六個子平臺”(項目和資金平臺———備案、落口、啟動、運作等;信息平臺———網(wǎng)站、信息系統(tǒng)等;政策平臺———政策、法規(guī)等;管理服務(wù)平臺———行政、行業(yè)、機構(gòu)管理服務(wù)等;知識平臺———協(xié)會、研究所等;人才平臺———專業(yè)技術(shù)人才、管理人才等)。</p> <p><strong>　　參考文獻：</strong></p> <p>　　[1]中國風險投資研究院.中國風險投資年鑒2011[M].北京：民主與建設(shè)出版社，2011：223;226;241;257.</p> <p>　　[2] 2010臺灣創(chuàng)業(yè)投資年鑒[M].臺北：臺灣創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會，2010：130-133;156-157;351.</p> <p>　　[3] 2012(第十四屆)中國風險投資論壇[EB/OL]. [2012-06-10]. http：//topic. eastmoney. com/2012FXTZ.</p> <p>　　[4]成思危.風險投資：中國與世界互動[M].北京：民主與建設(shè)出版社，2004：13-15;116;203.</p> <p>　　[5]房漢廷，王偉光.創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國際比較及其啟示[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2004：86;118.</p> <p>　　[6]福建省省級創(chuàng)業(yè)投資資金管理辦法(試行)[EB/OL].[2012-04-06]. http://Wenru.baidu.com/view/e554497da26925cc56fe9.htm.</p> <p>　　[7]王宇.制約我國風險投資發(fā)展的因素分析[J].科技資訊，2011(1)：205;207.</p> <p>　　[8]陳鳳娣.推動海峽兩岸創(chuàng)業(yè)風險投資合作的著力點[J].福建理論學(xué)習，2010(5)：6-9</p>